地缘冲突白热化，航天军工强势上涨

周末中东局势骤紧，地缘政治紧张局势升级，强化各国对国防安全的诉求。军事冲突直接凸显了国防建设的紧迫性和重要性，市场对军工行业的关注度和投资情绪或将升温。

现代战争中，空中力量的作用日益凸显，使得航空装备成为各国军队建设的重点，行业技术门槛极高，涉及众多高端技术和复杂工艺，在军工产业链中的价值量占比较高。我国军工企业在无人机、战机、导弹等领域的技术优势凸显，成军贸主要增量，航空航天板块是核心受益方向。

航空航天产业早已超越“探索宇宙”的单一维度，成为大国博弈的核心赛场、国家安全的战略屏障，而商业航天就是冲突倒逼下崛起的“创新增长极”。曾经，商业航天多聚焦于民用领域，而如今，地缘冲突的实践让其从“辅助工具”升级为“战略武器”，实现了从商业价值到战略价值的双重跨越，成为航空航天产业中最具弹性与潜力的新赛道。

2026年开年以来，A股市场整体呈现结构分化行情，航空航天板块依托商业航天领域密集的技术突破与产业落地事件，在经历前期的震荡回调后，近期回暖态势持续显现，截至2月27日收盘，航空航天ETF（159227）今年以来获资金净流入超14.26亿元，规模稳居同类第一。3月2日，航空航天ETF高开超2%，持仓股中无人机（688297.SH）、航天彩虹（002389.SZ），中国卫星（600118.SH）、晨曦航空（300581.SZ）、长城军工（601606.SH）、国科军工（688543.SH）等股涨幅居前。

一、政策端：战略资源争夺，政策红利持续释放

低轨卫星轨道与通信频率是不可再生的全球战略资源，按照国际电信联盟“先到先得”的分配规则，全球主要航天国家均已开启低轨星座的密集组网进程，低轨轨道与通信频率的资源争夺日趋激烈，率先完成规模化组网的国家已占据赛道先发优势，倒逼我国加快低轨星座建设进程，抢占全球战略资源高地。在此背景下，中国星网集团作为国家队主力，正式启动低轨星座规模化组网工程，2026年计划发射卫星数量较2025年实现翻倍增长，加速推进GW-A59、GW-A2两大子星座（合计规划约1.3万颗卫星）部署。

全球主要通信星座建设规划与进展

资料来源：UNOOSA，ITU，SPACE，SPACENEWS，公众号《商业航天Online》，全球6G技术与产业生态大会，北京日报，截至2026年2月6日。

与此同时，2026年作为“十五五”布局关键之年，商业航天的政策支持从顶层规划全面转向落地执行，国家航天局正式设立商业航天司，发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，明确2027年实现产业生态协同、规模化放量的核心目标，在发射许可、频率协调、市场准入等方面给予全方位支持；北京、上海、深圳、武汉、合肥等多地接连出台商业航天专项扶持政策，从产业园建设、研发补贴、发射配套、金融支持等多个维度为行业发展保驾护航，形成了“国家队引领、民营队突围、全产业链协同”的发展格局。

二、技术不断突破：商业化闭环加速形成

制约商业航天发展的核心瓶颈，始终是发射与制造成本，而可重复使用火箭、规模化卫星制造两大核心技术的突破，彻底打破行业发展瓶颈。

火箭端：朱雀三号、长征十二号、朱雀二号等国产液氧甲烷火箭密集完成发射与试验，其中朱雀三号作为国内首款瞄准10次以上复用的液氧甲烷火箭，单次发射成本可降至传统火箭的1/10，2026年回收复用飞行的落地，将标志着中国商业火箭正式进入“航班化发射”时代，彻底解决卫星规模化组网的发射成本瓶颈，为商业航天规模化发展奠定基础。

卫星端：国产卫星制造全面迈向模块化、批量化、智能化生产，依托成熟产业链与规模效应，单星制造成本显著下降。行业龙头中国卫星的海南超级工厂已投产，具备大规模批产能力，可高效支撑星网工程、千帆星座等低轨卫星星座的组网需求，整体制造效率、成本控制能力与技术成熟度达到行业先进水平，有力支撑商业航天产业化落地。

成本的大幅下降，直接推动商业航天从“烧钱试验”走向“盈利闭环”，商业可持续性大幅提升，吸引了大量社会资本涌入产业链各个环节。

三、需求端全面爆发，打开万亿市场空间

商业航天的需求已从“预期”全面落地为“真金白银的订单”，2026年行业需求迎来井喷式增长，三大场景持续发力，推动全产业链订单爆发

1、核心刚需：卫星互联网规模化组网

中国星网工程作为国家级低轨卫星星座，2026年进入密集发射与组网阶段，全年计划发射卫星超300颗，带动卫星制造、火箭发射、地面终端全产业链订单爆发；2026北京国际商业航天展览会期间，行业核心采购订单密集落地，卫星制造与发射服务需求占比超70%，龙头企业订单排至2027年。

2、增量场景：消费端应用全面落地

手机直连卫星成为旗舰手机标配，华为、小米、荣耀等头部厂商均已推出相关产品，带动卫星通信芯片、地面终端、运营服务需求激增；卫星遥感、导航定位在农业、林业、海洋、应急等领域的商业化应用加速，2025年我国卫星导航与遥感服务收入突破800亿元，2026年增速预计超40%，成为行业增长的重要支撑。

3、长期空间：太空算力引领太空经济新范式